События фэнтезийного фильма «Водяной» разворачиваются в средневековой Европе в одной маленькой деревне. Главный герой – четырнадцатилетний подросток Ганнер, который мечтает стать настоящим воином, когда повзрослеет. Однажды Ганнер узнает, что его мать тяжело заболела и скоро умрет. Ни один врач не может помочь больной женщине, даже деревенские знахари разводят руками. Однажды друзья говорят Ганнеру, что далеко, в одном болоте обитает водяной, который владеет целительной магией и точно сможет спасти больную. Так друзья отправляются на поиски монстра. Однако никто из них даже не догадывается, что попросит взамен водяной.